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国内限电如何影响铜价?

来源: 长江有色金属网 发布时间:2021-10-08 浏览量: 字号:T|T

限电限产压力下,业内普遍认为,国内中游冶炼端(供给端)受到的影响相对较小,但下游加工企业(需求端)受影响较大

国内限电如何影响铜价?

9月铜价整体维持窄幅震荡状态,月初铜现货价为69970元/吨,月末(29日)下跌至69110元/吨,小幅下跌1.2%。现阶段看,影响铜价后市的原因较为复杂,且存诸多不确定性,但能够确定的是,多空博弈下,铜价四季度将大概率维持区间震荡,难有单边走势。

半个月以来,铜价在诸多消息面中上下摇摆。上周市场最关心的美联储议息会议的靴子终于落地,此前由于会议临近,市场不确定性加大,避险情绪升温导致铜价下跌,但随着市场对会议的消化,铜价又重新反弹;这周市场焦点切换到限电限产。目前看,限电限产压力下,业内普遍认为,国内中游冶炼端(供给端)受到的影响相对较小,但下游加工企业(需求端)受影响较大。

因为对于铜冶炼端来说,如果实施限电,由于精炼铜耗电更多,企业可以采取错位生产粗铜,等电力供应缓解后,再补回精练铜产量,因此冶炼端也相对更有弹性,据上海有色金属网电解铜产量数据,8月份产量81.94万吨,相比7月份仅减少1.11万吨,9月预测数据扣除江苏限产部分约82万吨,与上月大体持平。业内认为,冶炼铜供应的减少,可用再生铜和进口铜来补充,特别是近期LME表现偏弱下国内铜进口窗口一度打开,供给端整体影响不大。

但下游加工企业(需求端)可腾挪的空间较小,导致其受限电的冲击要更大,目前安徽有部分铜加工企业已经收到通知,并做出少量限产,预计影响在10%左右,随着限电政策推进,下游加工需求将受到较大抑制。

中金公司分析称,在能耗强度达到一级预警的9个省份中,今年上半年铜材和铝材产量分别占全国的29%和27%;上海有色金属网最新调研了国内主要铜杆企业的生产及销售情况,综合看企业开工率约为63.76%,较上期统计大减7.51个百分点。